UC Sampdoria: omologati gli accordi di ristrutturazione dei debiti

Si è concluso, con la recente sentenza (Trib. Genova, sez. VII, 13 ottobre 2023, n. 132) di omologazione degli accordi di ristrutturazione dei debiti della UC Sampdoria s.p.a., resa ai sensi degli artt. 57, 61 e 63 del D.Lgs. 14/2019 (Codice della Crisi d'Impresa e dell'Insolvenza, di seguito CCI), il lungo percorso di risanamento iniziato, il 31 gennaio 2023, con il deposito dell'istanza di ammissione alla composizione negoziata della crisi.

Si tratta del primo caso di risanamento di una squadra di calcio professionistico in continuità aziendale, che ha visto l'applicazione delle nuove norme del CCI, anche in materia di transazione fiscale, nonché della nuova normativa federale di settore, adeguata a seguito dell'entrata in vigore dello stesso CCI.

Il positivo esito del percorso di risanamento è stato possibile anche a seguito della ristrutturazione del debito garantito da SACE e MCC, con ipotesi di stralcio, nonché dal rafforzamento patrimoniale e finanziario garantito dalla nuova azionista di maggioranza, la Blucerchiati s.r.l., che ha sottoscritto il prestito obbligazionario consentendo alla Sampdoria di iscriversi al campionato di serie B, scongiurando così il fallimento.

Un ruolo determinante è stato svolto dai creditori finanziari che hanno consentito e contribuito al salvataggio della società nell'interesse dell'intero ceto creditorio. Il procedimento di omologazione dell'accordo di ristrutturazione è stato poi reso possibile anche grazie alla professionalità dei professionisti coinvolti in qualità di advisors legali e finanziari, nonché dell'esperto indipendente nominato dalla Camera di Commercio di Genova, che ha attestato la ragionevolezza e l'idoneità del piano di ristrutturazione dei debiti, iscritto presso la Camera di Commercio tra l'11 agosto 2023 e il 18 agosto 2023.

Non sono mancati gli ostacoli lungo il percorso di risanamento, atteso che il precedente socio della UC Sampdoria aveva tentato di bloccare l'operazione con un ricorso d'urgenza ex art. 700 c.p.c., respinto dal Tribunale di Genova.

La sentenza di omologazione del Tribunale di Genova è stata pronunciata in assenza di qualunque opposizione da parte dei creditori, nessuno dei quali ha contestato o impugnato la convenienza e i presupposti del piano di ristrutturazione.

Ai sensi dell'art. 61 c. 2 CCI, il Tribunale ha rilevato che:

• tutti i creditori appartenenti alle varie categorie e non aderenti sono stati informati dell'avvio delle trattative e sono stati messi in condizione di parteciparvi in buona fede, ricevendo aggiornate e complete informazioni sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria del debitore;
• l'accordo ha carattere non liquidatorio, prevedendo la prosecuzione dell'attività d'impresa in via diretta;
• i creditori aderenti agli accordi di ristrutturazione superano, in ciascuna categoria, la soglia del 75% prevista dall'art. 61 c. 2 lett. c) CCI che, peraltro, il Tribunale precisa doversi considerarsi ridotta al 60% ai sensi dell'art. 23 c. 2 lett. b) CCI, che prevede, appunto, la riduzione della soglia percentuale nel caso in cui il raggiungimento dell'accordo risulti, come nel caso de quo, dalla relazione finale dell'esperto);
• i creditori della medesima categoria non aderenti, cui vengono estesi gli effetti dell'accordo, possono essere soddisfatti in base all'accordo stesso in misura non inferiore rispetto alla liquidazione giudiziale. A tale riguardo, il Tribunale di Genova precisa che, al netto del rimborso integrale dei mutui ipotecari e degli oneri procedurali, lo scenario liquidatorio evidenzia proventi netti per un totale di euro 17,6 milioni di euro, somma che non permetterebbe neppure di soddisfare integralmente i creditori privilegiati di primo grado ex art. 2751-bis c.c. (che riceverebbero infatti il 98% del proprio credito), mentre tutti gli altri creditori, tra cui i fornitori con credito privilegiato, SACE, MCI, l'erario e gli istituti previdenziali, rimarrebbero integralmente insoddisfatti.

I Giudici hanno quindi preso atto della relazione di attestazione del 16 giugno 2023 con la quale l'esperto ha attestato la veridicità dei dati e la fattibilità del piano, nonché del parere favorevole espresso dall'ausiliario nel sub-procedimento volto ad ottenere l'autorizzazione del Tribunale sul finanziamento prededucibile richiesto dalla UC Sampdoria (cd. nuova finanza).

Per quanto riguarda il soddisfacimento dell'erario e degli istituti previdenziali, la debitrice non ha fatto ricorso al meccanismo del cram down, ovvero all'omologazione forzosa da parte del Tribunale della proposta contenuta nell'accordo di ristrutturazione. Infatti, è stato raggiunto un accordo tra UC Sampdoria e l'erario e gli enti previdenziali che prevede il pagamento del 35% del dovuto (si ricorda che, come riferito dallo stesso Tribunale di Genova, in caso di liquidazione giudiziale i suddetti creditori non sarebbero stati soddisfatti neppure in parte).

Oltre alla transazione dei debiti tributari, l'accordo di ristrutturazione suddivide i creditori in due macrocategorie ovvero i creditori finanziari e i creditori non finanziari, richiedendone l'estensione anche ai creditori non aderenti.

L'accordo prevede altresì la suddivisione dei creditori in sette classi omogenee per posizione giuridica ed interessi economici, con una soddisfazione del proprio credito molto articolata in relazione al riscadenziamento del debito ed alla suddivisione dello stesso tra quota capitale e quota interessi. Le categorie o classi omogenee sono le seguenti:

• Creditori finanziari chirografari: tra questi Bper (contratti di affidamento in conto corrente) e Banca Sistema e Macquarie (per la parte dei contratti di finanziamento non garantiti da Sace o da MCC). Ha aderito all'accordo il 96% dell'indebitamento complessivo, mentre l'unico creditore che non ha aderito è Banca Progetto rappresentando il 4% di tale categoria.
• Creditori privilegiati Sace e/MCC: i loro crediti sono assistiti dal privilegio di cui all'art. 9 c. 5 D.Lgs. 123/1998 e sorgono dal diritto di regresso loro attribuito a fronte dell'escussione delle garanzie da questi concesse in favore dei creditori garantiti SACE/MCC. Ha aderito all'accordo il 95% dell'indebitamento complessivo, l'unico creditore che non ha aderito è MCC rappresentando il 5% della predetta categoria.
• Creditori finanziari ipotecari: i crediti sorgono da contratti di mutuo ipotecario e sono assistiti da ipoteca. Tutti i creditori hanno aderito all'accordo.
• Creditori e procuratori sportivi: ha aderito all'accordo l'82% dell'indebitamento complessivo.
• Fornitori chirografari: si tratta di fornitori della UC Sampdoria che vantano crediti chirografari non assistiti da garanzie di terzi. In questa categoria sono compresi i fornitori che svolgono prestazioni d'opera e appalti di servizi funzionali al club sportivo (servizi di ristorazione, catering, trasporto, pulizia ecc…) e fornitori “strategici” (mantenimento dell'ordine pubblico, fornitori di materiale sportivo). Ha aderito all'accordo di ristrutturazione il 79% dell'indebitamento complessivo.
• Fornitori privilegiati: si tratta di crediti sorti in relazione a prestazioni d'opera intellettuale. Ha aderito all'accordo di ristrutturazione il 95% dell'indebitamento complessivo.
• Fornitori strategici Bogliasco: si tratta di fornitori di modeste dimensioni che svolgono servizi essenziali per il completamento dei lavori nel cantiere del centro sportivo sito a Bogliasco. Ha aderito all'accordo di ristrutturazione il 93% dell'indebitamento complessivo.

Sulla base delle indicazioni sopra esplicate il Tribunale di Genova, in composizione collegiale, ha omologato l'accordo di ristrutturazione con estensione degli effetti nei confronti dei creditori non aderenti, con l'indicazione che dall'iscrizione della sentenza di omologazione nel registro delle imprese decorreranno i 120 giorni di moratoria per il pagamento dei creditori non aderenti.

A seguito dell'omologazione degli accordi di ristrutturazione, la società Blucerchiati s.r.l. dovrà eseguire gli ulteriori aumenti di capitale necessari per fornire le risorse finanziarie per adempiere agli impegni del piano medesimo.

Il piano di ristrutturazione del debito sarà certamente influenzato anche dai risultati sportivi della UC Sampdoria, atteso che il suddetto piano prevede il ritorno in serie A dopo un solo anno di permanenza in serie B e, in subordine, un ulteriore anno di permanenza in serie B. Poiché il piano di ristrutturazione è un piano flessibile volto al riequilibrio della situazione finanziaria della UC Sampdoria, nulla vieta che, ai sensi dell'art. 58 c. 2 CCI, questi possa essere in futuro oggetto di modifiche anche sostanziali per le quali si renderà necessario, peraltro, il rinnovo dell'attestazione da parte dell'esperto. Ciò, tuttavia, potrebbe comportare apporto di nuove risorse finanziarie, oltre a quelle già previste dal piano, da parte della proprietà o di nuovi soci.

Ci si augura comunque che la società sportiva possa portare a compimento il piano di risanamento come omologato dal Tribunale di Genova.

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